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                                                                                                                                                                          永利娱乐场网页游戏:国海富兰克林副总经理徐荔蓉:龙头企业利润增速有望稳定 估值回归或刚刚开始

                                                                                                                                                                          2019年04月15日 18:30 来源:3318新闻资讯网

                                                                                                                                                                            2019年一季度股票市场表现抢眼,短期市场涨幅较大,国海富兰克林基金副总经理徐荔蓉表示,预计未来1-2个季度市场震荡可能加大,但基于以下几点分析,长期仍对股票市场保持乐观:

                                                                                                                                                                            首先,随着去杠杆节奏调整、宏观经济托底政策出台,市场预期经济会在未来逐步见底企稳,加之国际环境改善,市场风险偏好提升;其次,从资金面看,MSCI宣布可能增加A股纳入指数的权重,年初以来外资流入A股的速度和绝对量均有增加;第三,中美贸易摩擦是两国资本市场不可回避的话题,但这是长期影响因素,虽然短期必然有起有伏,但我们认为短期最坏的时刻已经过去,贸易摩擦对A股的影响相对有限;最后,从居民资产配置角度看,过去十数年间大量财富涌入房地产市场,房价已处于较高位置,未来再快速上涨的可能性极低,长期来看居民财富从房地产市场向股市转移或是大趋势,利好A股市场长期发展。

                                                                                                                                                                            展望后市,徐荔蓉预计全年指数获得小幅正收益的概率较大,但由于中美关系的长期压制因素存在,市场难以出现全面走牛行情。更可能的情况是在宏观经济进入相对稳定状态之后,机会集中于部分行业和个股,呈现为结构性行情。

                                                                                                                                                                            徐荔蓉表示,未来将继续通过自下而上的方式挖掘优质个股,重点关注金融、消费板块以及长期景气度较高的行业龙头公司。他表示,中国经济经过30年的高速发展后,进入相对稳定发展的态势,龙头企业的市占率在扩大。从全球看,中国股市存在再定价的过程,海外投资者对中国严重低配,外资在中国的投资刚刚开始,未来可能有越来越多的资金进入,其主要的配置对象大概率将是各行业的龙头企业。此前各行业的龙头企业大概率被低估,但近两年情况发生了变化,外资充当了龙头企业估值回归的催化剂。因此,随着龙头企业基本面支撑,市占率扩大,利润率及利润增速稳定,叠加外资企业的边际推动,市场增量资金的流入,A股龙头企业的估值回归可能刚刚开始。